A qui s'adresse cette formation ?

Aux actuaires, gestionnaires actif-passif, responsables financiers des organismes assureurs, de l’audit, du conseil, aux product managers, allocataires d’actifs, structureurs des sociétés de gestion, et à toute personne désireuse de maîtriser les dérivés de taux et leur utilisation.

Pour obtenir quoi ?

Détecter et comprendre les risques de taux chez un organisme assureur. Connaître les outils de couverture et s’exercer à les utiliser en pratique..

Comment ?

Les apports théoriques sont complétés, tout au long de la formation, par des travaux pratiques d’application réalisés sous Excel.

Quels sont les pré-requis ?

Culture financière de base.

Chaque participant se munira d’un ordinateur portable pour les travaux pratiques.

La formation
en pratique

Quand et où se déroule la formation ?

2 et 3 avril 2012
9 h 00 - 12 h 30 et 14 h 00 - 17 h 30

Caritat, Paris 8°.

Combien coûte la formation ?

1 950 € HT + TVA 19,60%,
soit 2 332,20 € TTC.

Les frais de participation couvrent les deux journées de formation, la documentation complète, les deux déjeuners et les pauses café.

Où vous loger ?

Si vous venez de province ou de l’étranger, pour toute réservation d’hôtel, contactez notre partenaire :
Elysées West Hôtel
01 47 75 92 90
www.elyseeshotels.com
Demandez le tarif Caritat

Qu'allez vous apprendre pendant la formation ?

Courbe des taux et gestion du risque de taux

• Petite typologie des courbes de taux.
• Quelle courbe de taux utiliser suivant le contexte ?.
• Courbe zéro coupon : définition et stripping à partir des instruments de marché
• Risk management d’un portefeuille en delta point par point sur la courbe
• TP Excel : stripping simplifié de la courbe zéro coupon

Marché monétaire et swaps de taux

• Qu’est-ce qu’un taux LIBOR ou EURIBOR ?
• FRA et contrats futures sur EURIBOR : définition, utilisations en risk management
• Les swaps de taux (IRS) : définition, principales utilisations, évaluation des deux jambes, définition du taux swap
• Comment couvrir un risque de taux au moyen de swaps ?
• TP Excel : calcul de couverture de portefeuille. Utilisation d’un pricer prêt à l’emploi

Caps, floors et swaptions

• Qu’est ce qu’un cap, un floor ? Dans quel contexte peuvent-ils être utilisés ?
• Principe d’évaluation d’un cap / floor : la formule de Black.
• Combiner caps et floors pour limiter le risque d’une position de taux.
• Les swaptions : principe du produit et évaluation dans le modèle de Black
• Utiliser les swaptions pour structurer des swaps annulables
• Limiter un risque de taux et gérer un risque de volatilité (véga-hedging).
• TP Excel : utilisation du pricer pour évaluer des structures à base de caps, floors et swaptions. Calcul du coût up-front ou running de la couverture en fonction de différents objectifs de limitation du risque.

Risque de taux en assurance et besoin de couverture

• Duration matching. Cash flow matching
• Notion de convexité Actif-Passif
• Risque de liquidation. Risque de réinvestissement.
• Usages, risque et limites.

Gérer un mismatch de duration

• Faire face aux impasses de trésorerie face à un rallongement de la cadence de règlements.
• Modélisation déterministe du risque de taux.
• TP Excel : couverture du mismatch actif passif à l’aide d’un swap

ALM et besoin de couverture

• De la gestion actif passif déterministe au stochastique.
• Choisir son allocation stratégique obligataire (performance vs gestion des risques)
• Adapter la stratégie de couverture aux risques de taux.
• TP Excel : couverture du risque de réinvestissement par des swaptions payeuses
• Risk Budgeting: maîtriser le coûts de la stratégie de couverture
• TP Excel : couverture du risque de rachat dynamique par des caps spread

Stratégie de couverture et stress tests

• Méthode de lissage et déformation de courbes de taux
• Définir et évaluer les besoins de couverture par la création de stress tests
• TP Excel : méthode de Nelson Siegel

Risques financiers en assurance

Télécharger le programme

Télécharger la fiche d'inscription

Envoyer le Programme à un collègue

Réserver sa place

Demander un renseignement